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資訊 1 18 中文網 1581 綜合分析 587168 一家之言|哪些因素壓制棉價反彈? 2019-05-31 16:12:27 liwei
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一家之言|哪些因素壓制棉價反彈?   
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2019-05-31    條評論

以下為個人觀點,內容僅供參考,不代表中國棉花網,不構成對任何人的投資建議,否則一切后果由個人承擔!

經過5月中旬兩輪大跌后鄭棉進入了相對平靜期,CF1909合約在13500/噸附近低位盤整,上試14000/噸短期顯然有壓力、條件不成熟,但下破前低13245/噸再創20169月份以來新低又暫時不具備條件,期現市場都陷入了僵持、對峙。

530-31日,疆內監管庫北疆28”機采棉公重提貨價14300-14500/噸,29”機采棉公重提貨價14600-14700/噸。而南疆28”手摘棉的一口價普遍在14900/噸以上,較4月下旬新疆棉現貨整體下調1300-1500/噸。紡企、中間商詢價、拿貨并不十分積極,大多按需按單采購,點價倉單棉是首選,其次是疆內交割庫性價比較高的北疆機采棉,再次是內地庫(非交割庫)點價機采棉,最后才是兵團棉、南疆手摘棉。

鄭棉只用了20幾天就從15680/噸跌至13245/噸(CF1909合約),為什么暴力下挫后未現大幅反彈,市場反而平靜的如一潭死水呢?因為無論從棉花基本面、技術面還是棉紡廠紡紗利潤比較好(前提是紗線有訂單、產銷進度快)等多方面來看,期貨和現貨沒有理由不筑底、回升。筆者分析,6、7月份如下幾個因素將制約、打壓棉花期現反彈的力度和高度。

其一、中美貿易談判是個繞不開的因素。在中美下輪磋商沒有時間表、美方威脅對剩余3250億美元進口商品加征關稅大環境下,中美關系走向成為影響鄭棉、商品市場走向的關鍵。

其二、整體看4-5月份新疆棉區天氣情況正常(少數地區遭遇大風、降溫、暴雨等襲擊,棉農及時進行補種、重播)。從歷年來看,6-7月份新疆大多氣溫、光照等條件比較給力,因此多頭、資金缺少炒作題材。

其三、鄭棉倉單雖然持續流出但仍處于歷史同期高位,實盤壓力不容小覷。據統計,雖然截至530日鄭棉生成倉單18181張,有效預報958張,二者合計折合棉花76.6萬噸,已經較4月中旬92萬噸減少15.4萬噸,但仍有全年1/8產量的棉花在期貨上令人擔憂。

其四、目前市場棉花供給充足。疆內棉花周轉庫存同比增長近100萬噸,而201980萬噸滑準關稅棉花進口配額又將下達,缺口論很難站住腳。

其五、棉花消費端不給力,紗廠原料低庫存、高成品的矛盾待解。從調查來看,目前制約、影響棉紡廠、外貿公司采購棉花的因素既不是價格也不是棉花品質,而是7/8月份訂單下滑的非常突出,因此有些中小紗廠甚至計劃減產、停產。(胡言)

(責編:李偉  電話010-58931122-286

 

 

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