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資訊 1 18 中文網 1581 綜合分析 587173 一家之言|近期內外棉價差為什么出現快速回落? 2019-05-31 16:42:42 liwei
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一家之言|近期內外棉價差為什么出現快速回落?   
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2019-05-31    條評論

以下為個人觀點,內容僅供參考,不代表中國棉花網,不構成對任何人的投資建議,否則一切后果由個人承擔!

20194月底至5月中旬,國內棉花價格與國際棉花價差呈現快速上漲的趨勢,之后內外棉價差開始迅速回落,截至目前已經下降至前一波上漲之前的水平。筆者簡單分析了下可能的原因,供大家參考。

20194月底至5月中旬期間,國內外棉市基本面側重點有所差異,美棉利空氛圍更濃,國內則傾向于尋找利多支撐。423日相關部門發布儲備棉輪換公告,將于55日展開2019年度的儲備棉輪出工作,同時中美貿易磋商懸而未決,貿易摩擦有繼續升級的可能,并且美棉種植區天氣較好,利于棉花生長,多重利空因素共振下美棉供需前景不樂觀,美棉結束愈兩個月的穩步上漲態勢,轉而開始急速下跌。相比之下,國內棉市則受到儲備棉成交較好且今年總的計劃投放量環比大幅減少的支撐,以及憧憬可能的儲備棉輪入或天氣炒作,在此背景下,棉企挺價意愿較強,現貨價格相對堅挺,表現出一定的抗跌性。因此,現階段美棉和國內棉花跌速大小不一,國內外棉價價差迅速走高。

5月中旬開始,國內外棉價價差開始迅速從高位回落。國內棉花產業鏈下游需求疲弱,悲觀情緒蔓延,國內棉花價格跌速加碼。反觀美棉則出現明顯的止跌回升趨勢,中國之外的國家增加采購是主因。

隨著510日美國對2000億美元提高加征關稅稅率的措施落地,并且消息稱美國將于617日召開聽證會就剩余的約3000億美元中國輸美商品加征關稅清單征求公眾意見,而粗略計算此部分清單將涉及約80%的我國出口至美國的紡織服裝相關制品及原料。期間美國USDA出具偏空的供需報告預測,市場的恐慌和悲觀情緒陡增,國內棉企信心受到打擊,出貨變得積極,國內棉花現貨價格加速下跌,中國在后續也采取了相應的反制措施。

目前很多的外貿訂單已經轉至越南、巴基斯坦等東南亞、南亞地區,其中美國的訂單居多。美國約占我國紡織品服裝出口額的17%,如若這部分商品全部被加征25%的關稅,將整體上不利于我國的紡織品服裝相關制品及原料的出口需求,并且部分國家可能跟風美國,也減少對我國的紡織品服裝的采購。市場擔憂剩余的3250億美元中國輸美商品清單上的貨品被加征25%的關稅后續會被落實,屆時我國紡織品服裝出口形勢將較為堪憂。在這樣的環境之下,國內棉花價格加速下跌。

印度2018/19年度國內棉花環比減產且總體質量不佳,對中高品質的棉花需求增加,國內棉花價格相對堅挺,近期又出現回升之勢。全球的用棉總需求并沒有因為中國的采購減少而出現大幅萎縮,隨著中美互加關稅升級,國際棉花產業鏈貿易流格局發生了一些轉變,中國之外的國家用棉需求出現提升,從而增加對美棉的采購,美棉在出口需求轉好之下止跌反彈。(語落)

(責編:李偉  電話010-58931122-286

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